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韋巍：打造產品供給和資產配置雙輪驅動模式 構建全譜系標準化信托產品
2021.04.234月21日，由財視中國主辦的“第十一屆HED峰會”在上海舉行，近300位來自銀行、保險、資管、基金、券商、期貨、交易所、信托等公司的嘉賓共濟一堂，探討“雙循環”發展格局下的新發展機遇，共拓中國經濟新“藍?！?。雪松國際信托標品事業部總經理韋巍受邀參與“CTA策略”分論壇圓桌討論，分享“捕捉危機阿爾法：股指、量化、趨勢和高頻策略挑選”的相關話題。
韋巍表示，隨著資管新規的頒布，中國的財富管理市場進入一個全新時代，居民的財富配置從簡單的單一產品驅動轉變為合理的資產配置組合，資產管理機構從單一類型產品供給轉變為全譜系的產品體系構建。在資管產品同質化問題逐漸暴露的背景下，資管機構需要構建標準化的全譜系產品體系和資管機構的主動管理能力，即資產配置能力。
提及CTA策略在資產配置中的作用，韋巍進一步闡述，資產配置本質上是根據不同的宏觀經濟背景和經濟周期，配置不同的大類資產類別。從大類資產的完整性來看，CTA策略對資產配置組合的構建是不可或缺的。在產品特征上，CTA策略和傳統的資產類別呈現非常低的相關性，甚至可以說零相關性。將CTA加入資產配置組合中，將明顯減少組合的波動，提升組合的風險收益比，為投資者的資產進行穩健的保值增值。
韋巍強調，CTA的危機保護器作用是真實存在的。首先，CTA策略交易方向是雙向的，在危機發生時，傳統資產不可避免將承擔波動，但CTA能夠利用做空機制，對沖與傳統資產的相關性。此外，大家比較熟悉的CTA策略狹義上指量化趨勢跟蹤策略，面對危機時，大量投資者的非理性交易行為，會造成短期內市場波動率和趨勢性的明顯上升，但這樣的市場環境其實是適合該策略運作的。CTA策略可以作為危機保護器，在資產配置組合中占據一席之地。
當前，雪松國際信托積極利用自身優勢，打造產品供給和資產配置的雙輪驅動模式。公司成立了標品事業部，專門負責構建全譜系的標準化信托產品；同時，不斷提升主動管理能力，在底層的大類資產配置中，納入股票、債券、CTA策略，為高凈值客戶提供完整、齊全的底層大類資產。
